Com Lula, Risco-Brasil registra em 2024 a maior alta anual desde 2015

O risco-Brasil, medido pelos Credit Default Swaps (CDS) de cinco anos, apresentou uma significativa elevação nos últimos meses. Na segunda-feira, 30, esse indicador alcançou 205 pontos, representando um aumento de 72,53 pontos em relação ao fechamento de 2023, que havia registrado 132,49 pontos. Esse crescimento anual do risco-país é o mais alto desde 2015, quando o Brasil enfrentou uma recessão econômica durante o governo de Dilma Rousseff, encerrando aquele ano com o CDS em 287,9 pontos, conforme informações do site Investing Brasil.

Fatores Recentes e Tendências no Risco-Brasil

Apenas em dezembro, o risco-país apresentou um aumento expressivo, somando 43,5 pontos ao índice. Essa elevação foi impulsionada pelas discussões entre o Executivo e o Congresso em torno do pacote fiscal. A percepção de insuficiência das medidas propostas pelo Ministério da Fazenda desencadeou reações negativas no mercado, culminando na primeira superação histórica da cotação do dólar comercial acima de R$ 6.

Durante o atual governo Lula, o índice mais baixo do CDS foi observado em fevereiro, quando atingiu 122 pontos. No entanto, o cenário mudou em abril após o anúncio do afrouxamento das metas de resultado primário das contas públicas pelo Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, o que provocou um novo ciclo de alta no risco-país.

Comparativo Histórico dos CDS no Brasil

No governo anterior, liderado por Jair Bolsonaro, o pico do risco-Brasil ocorreu em março de 2020, quando a Organização Mundial da Saúde (OMS) declarou a pandemia de covid-19. Naquele momento, o CDS atingiu 377 pontos. O menor nível registrado foi de 92 pontos, em dezembro de 2019, marcando um período de maior estabilidade econômica.

Entendendo os Credit Default Swaps (CDS)

Os Credit Default Swaps são instrumentos financeiros criados na década de 1990 para oferecer proteção contra o risco de inadimplência em empréstimos e dívidas. Em termos simples, funcionam como seguros financeiros. Uma instituição financeira vende esses contratos a investidores, que pagam uma taxa em troca de proteção contra possíveis calotes.

Caso ocorra inadimplência por parte do emissor da dívida, a instituição que vendeu o CDS assume a responsabilidade de compensar o investidor com o valor previamente acordado. O aumento no risco-país reflete uma maior percepção de vulnerabilidade econômica e maior dificuldade para assumir dívidas governamentais.

A elevação do risco-Brasil em 2024 reflete uma combinação de fatores políticos e econômicos. As discussões sobre o pacote fiscal e o aumento da percepção de risco no mercado são indicativos da complexidade do cenário atual. Monitorar esse indicador é essencial para compreender a dinâmica financeira do país e os desafios que ele enfrenta no curto e médio prazo.